先進国株式インデックスファンドは、米国をメインとしつつ、20か国以上の先進国に分散投資するファンドです。
各社から多くのファンドが販売されており、10年以上運用されているものもあります。
販売競争も進み、信託報酬が低いファンドも多くなってきました。
米国株インデックスファンドが人気ですが、１国への集中投資はリスクが高いと思う方もいますよね。
先進国株式インデックスファンドは、米国に投資しながら、複数の国へ分散し、運用コストも安い、３拍子揃ったファンドです。
でも、多くのファンドが販売されているよ。どれに投資したら良いの？
インデックスファンドは、信託報酬の低いものを選ぶのが鉄則ですが、差が付かない場合もあります。
詳細なコストを比較をする場合は総経費率も重要ですよね。
いろいろと迷いましたので、2021年4月から４つの先進国株式インデックスファンドに積み立て投資を始めました。
意外にも経費率の差と異なる運用益の違いが出ています。
投資歴７年の筆者が先進国株式インデックスファンドの違いと投資結果を紹介します。
先進国株式インデックスファンドは
・日本や小型株を含むかに違いあり
・総経費率はeMAXIS Slimが優秀
・６か月での運用益はニッセイとeMAXIS
先進国株式インデックスファンドの特徴
インデックスファンドは信託報酬の低いものを選ぶのが良いとされていますが、ほとんど差が無い場合もあります。
そのような場合にはファンドの詳細を確認しなければなりません。
一口に外国株式インデックスファンドといっても、連動するインデックスや運用方法など、細かな違いがあります。
本ブログ記事では信託報酬の低い次の４つのインデックスファンドを紹介します。
| 外国株式インデックスファンド | 信託報酬 | 純総資産額 |
|---|---|---|
| SBI先進国株式インデックスファンド | 0.1022% | 約79億円 |
| ニッセイ外国株式インデックスファンド | 0.1023% | 約3505億円 |
| eMAXIS Slim 先進国株式インデックス | 0.1023% | 約2708億円 |
| たわらノーロード先進国株式 | 0.1099% | 約1547億円 |
（2021年10月30日時点 楽天証券 投信スーパーサーチより）
SBI先進国株式インデックスファンド
（引用元：SBI先進国株式インデックスファンド交付目論見書）
「SBI先進国株式」は、FTSEディベロップド・オールドキャップ・インデックスに連動をめざすファンドです。
FTSEは大型株から小型株まで幅広く投資します。
投資対象となる先進国は次の通りです。
| アメリカ | 日本 | イギリス | カナダ | フランス |
| スイス | ドイツ | オーストラリア | 韓国 | スウェーデン |
| オランダ | 香港 | イタリア | デンマーク | スペイン |
| シンガポール | フィンランド | ベルギー | イスラエル | ノルウェー |
| アイルランド | ニュージーランド | オーストリア | 中国 | ポルトガル |
| アルゼンチン |
（赤字は後述するMSCIコクサイ・インデックスに含まれない国）
「SBI先進国株式」は、マザーファンドから、次の２つのETFに投資することにより、FTSEインデックスに連動させています。
- シュワブU.S.ブロードマーケットETF（SCHB）
- SPDRポートフォリオ・ディベロップド・ワールド（除く米国）ETF（SPDW）
| ティッカー | SCHB | SPDW |
|---|---|---|
| 投資国 | 米国 | 先進国26か国 |
| 投資対象 | 大型・小型株 2500銘柄 | 組入銘柄数 2328 |
| 経費率 | 0.03% | 0.04% |
| 純資産総額 | 2兆円以上 | 1兆円以上 |
いわゆる、ファンド・オブ・ファンド（ETFなどを経由して間接的に株式を購入）と言う仕組みです。
なぜ、このような仕組みを使うかというと、資産規模の大きいETFは運用コスト（経費率）が非常に低くなります。
このため、マザーファンドが直接株式を購入するより全体の運用コストを下げられる可能性があるからです。
また、「SBI先進国株式」は純資産額に応じて信託報酬が下がる仕組みを持っています。
| 純総資産額 | 信託報酬（税込み） |
|---|---|
| 500億円未満の部分 | 0.10220% |
| 500億円～1000億円 | 0.09912% |
| 1000億円以上の部分 | 0.09549% |
現在でも１番低い信託報酬ですが、資産額が増えるとさらに下がりますね。
ニッセイ外国株式インデックスファンド
（引用元：ニッセイ外国株式インデックスファンド交付目論見書）
「ニッセイ外国株式」はMSCIコクサイ・インデックスに連動をするファンドです。
このインデックスは、大型・中型株に投資し、各国市場の時価総額の約85%をカバーします。
投資対象となる先進国は次の２２か国です。
| アメリカ | イギリス | フランス | カナダ | ドイツ |
| スイス | オーストラリア | オランダ | スウェーデン | 香港 |
| イタリア | スペイン | デンマーク | シンガポール | フィンランド |
| ベルギー | アイルランド | ノルウェー | イスラエル | ニュージーランド |
| オーストリア | ポルトガル |
eMAXIS Slim 先進国株式インデックス
（引用元：eMAXIS Slim先進国株式インデックス交付目論見書）
「ニッセイ外国株式」と同じ、MSCIコクサイ・インデックスに連動をめざすファンドです。
違いは、純資産額に応じて信託報酬が下がる仕組みを持っていることです。
| 純総資産額 | 信託報酬（税込み） |
|---|---|
| 500億円未満の部分 | 0.102300% |
| 500億円～1000億円 | 0.100595% |
| 1000億円以上の部分 | 0.098890% |
既に約2,300億円の純資産総額がありますので、実際の信託報酬は0.1023％より、低くなっています。
たわらノーロード先進国株式
（引用元：たわらノーロード先進国株式交付目論見書）
「ニッセイ外国株式」や「eMAXIS Slim」と同じMSCIコクサイ・インデックスに連動するファンドです。
投資銘柄の選定に
- 流動性基準
- アクティブウェイトコントロール
を取り入れており、他の２つのファンドと投資国の比率が若干異なります。
国・地域別組み入れ比率（上位５位）
| 先進国株式インデックスファンド | 米国 | イギリス | フランス | カナダ | スイス |
|---|---|---|---|---|---|
| ニッセイ外国株式インデックスファンド | 71.7% | 4.7% | 3.8% | 3.4% | 3.2% |
| eMAXIS Slim 先進国株式インデックス | 71.9% | 4.7% | 3.7% | 3.5% | 3.0% |
| たわらノーロード先進国株式 | 67.3% | 4.3% | 3.3% | 3.5% | 3.2% |
少し米国比率を抑えたファンドと言えますね。
先進国株式インデックスファンドの比較
先進国株式インデックスファンドを選ぶ場合には、
- 国や地域の組み入れ比率
- 運用コスト（経費率）
を比較すると良いと思います。
なぜなら、国や地域の組み入れ比率はファンドの特徴を表し、運用コストは利益に影響を与えるからです。
国や地域別組み入れ比率
インデックスファンドの国・地域別組み入れ比率は、連動するインデックスにより異なります。
また、同じインデックスでも運用方法の違いにより、差が出る場合があります。
各先進国株式インデックスファンドの国・地域別組み入れ比率は次の通りです。
| 先進国株式インデックスファンド | 連動する インデックス | 米国 | 日本 | その他 先進国 |
|---|---|---|---|---|
| SBI先進国株式インデックスファンド | FTSE | 60.6% | 8.6% | 30.8% |
| ニッセイ外国株式インデックスファンド | MSCI | 71.7% | 0% | 28.3% |
| eMAXIS Slim 先進国株式インデックス | MSCI | 71.9% | 0% | 28.1% |
| たわらノーロード先進国株式 | MSCI | 67.3% | 0% | 32.7% |
（引用元：各インデックスファンドの交付目論見書より）
投資先に日本を含める場合には、「SBI先進国株式」のみになりますね。
MSCIインデックスに連動するファンドでは、「たわらノーロード」の米国比率が少し低くくなっています。
運用コスト（総経費率）
インデックスファンドには、２つの運用コストがあります。
- 委託,販売,受託会社の報酬（信託報酬）
- 株式保管や監査費用など（その他費用）
その他費用を含む、運用コスト（総経費率）はインデックスファンドの運用報告書により確認することができます。
| 外国株式インデックスファンド | 総経費率 | 運用期間 |
|---|---|---|
| SBI先進国株式インデックスファンド | 0.14% | 2019年11月13日～2020年11月12日 |
| ニッセイ外国株式インデックスファンド | 0.14% | 2019年11月21日～2021年11月20日 |
| eMAXIS Slim 先進国株式インデックス | 0.12% | 2020年4月28日～2021年4月26日 |
| たわらノーロード先進国株式 | 0.14% | 2019年10月16日～2020年10月12日 |
総経費率で見ると「eMAXIS slim」が最も運用コストの低いファンドとなります。
しかし、運用期間が異なりますので、注意が必要です。
先進国株式インデックスファンドの投資結果
信託報酬の低い４つの先進国株式インデックスファンドの特徴や違いを見てきましたが、結局どのファンドが良いのでしょうか。
運用成績の良いファンドに投資したいですよね。
実際に積立投資を行い運用成績を比較してみました。
- 積立開始：2021年4月20日
- 積立金額：毎月20日毎に1,000円
3か月後の運用成績
約3か月後、2021年7月31日時点での運用成績は次の通りです。
投資金額は４,000円（積立４回分）ですので、約3か月間の運用利回りは＋3.88％～＋5.03%です。
運用益が一番多いのは
・ニッセイ外国株式インデックスファンド
となりました。
しかし、「eMAXIS Slim」や「たわらノーロード」との差はほとんどありません。
「SBI先進国株式」の運用益に差が出たのは、日本の株価が伸び悩んだからではないでしょうか。
6か月後の運用成績
（2021年10月30日追記）
約6か月後、2021年10月30日時点での運用成績は次の通りです。
投資金額は7,000円（積立7回分）ですので、約6か月間の運用利回りは＋8.47％～＋9.76%です。
運用益が一番多いのは
- ニッセイ外国株式インデックスファンド
- eMAXIS Slim先進国株式インデックスファンド
となりました。
「たわらノーロード」との差はほとんどありませんが、「SBI先進国株式」との差は開きました。
日本の株価が伸び悩んでいるのが原因ですね。
まとめ
- 日本を含めるならSBI外国株式
- 総経費率はeMAXIS Slimが少ないが、
- ６か月での運用益はニッセイとeMAXIS
先進国株式インデックスファンドを選ぶ場合は、まず、日本を含めるかどうかで選ぶと良いと思います。
日本を含めない場合は、今回紹介した３つのインデックスファンドの差はほとんどありません。
しかし、運用方法の違いにより、長期的には差が出るかもしれません。
引き続き、４つの先進国株式インデックスファンドに積立投資を行い検証して行きたいと思います。
以上、参考になれば幸いです。
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